银行之所以收紧GB5310高压锅炉管钢贸行业企业贷款规模，根本原因在于钢贸经营风险在放大，而导火索无疑是无锡一洲集团董事长李国清的欠债“跑路”事件。由此牵出的行业内重复质押、贷款资金投向高风险行业等问题经过发酵，最终成为银行对钢贸企业惜贷、断贷的论据。钢贸行业的风险主要有以下两个方面：

　　第一，钢贸商是产业链取款机，向来资金压力巨大。钢材属大宗商品，贸易所需资金量巨大。在钢材产销链条中，钢材贸易商处于产业链的中间环节，一方面钢厂排产要求钢贸商预先支付货款，另一方面下游用户需要钢贸商垫付货款，钢贸商堪称钢材产业链取款机。此外，算上钢厂保证金、库存占款等资金，钢贸商单笔交易所需资金大约为交易额的3倍。如此巨大的资金需求量，钢材贸易的运作自然离不开银行的支持。

　　第二，GB5310高压锅炉管钢贸商缺乏风险意识，酿成资金紧张局面。在钢铁行业繁荣时期，由于容易赚钱，钢贸商普遍缺乏风险意识。而当经济急转直下时，银行收贷政策突然袭来，钢贸商就措手不及，出现了资金紧张。

　　2001年~2010年是钢铁工业辉煌的10年，2001年的粗钢产量仅为1.28亿吨，到2010年时已高达6.27亿吨，年均增长率为17.2%。伴随钢铁工业规模的迅速扩张，大量的从业者涌向钢材贸易领域。据不完全统计，截至2011年，全国钢贸商数量达20多万家。

　　大量资金的涌入源于GB5310高压锅炉管钢贸行业高速发展所产生的高额利润率。有分析报告指出，这10年间从钢厂到流通到终端用户，吨钢平均利润高达300元~500元(中间值400元)。假设吨钢利润被钢厂与贸易商均分，那么贸易商的吨钢利润也高达200元左右。按照钢贸商资金周转周期2个月进行保守计算，钢贸商的年投资回报率为30%(钢材价格假设为4000元/吨)。在当时的背景下，即使扣除15%~20%的资金成本，钢贸商仍有丰厚的利润。

　　在行业迅速发展的这些年，多数钢贸商却没有选择将企业做强、做精，而是通过粗放的发展管理模式，靠量的增长实现企业规模的扩大。直到行业形势突变，他们才恍然大悟，此时他们面临的却是对钢贸行业整体信用的考验。

　　被誉为经济风向标的GB5310高压锅炉管钢铁行业，在经济下行过程中首当其冲地受到影响。钢铁行业采购经理指数(PMI)自2011年9月以来，除少数两个月外一直运行在荣枯线下方。在经济下行的同时，我国还面临通货膨胀的考验，消费者物价指数(CPI)同比增幅连续23个月超过3%的警戒线。自2010年初至2011年第三季度，央行多次通过上调存款准备金率、基准利率的方式抑制通货膨胀，而这使得企业资金成本迅速增加。

　　一方面，随着经济增速的回落，GB5310高压锅炉管钢贸企业的利润不断减少，甚至出现亏损;另一方面，资金成本迅速攀升，最高时甚至可达36%。不少钢贸商将资金投向房地产、保险、金融等利润率高的行业。然而随着房地产调控的不断深入，钢贸商投入到房地产的资金很难迅速变现，金融类投资同样不容乐观。2012年4月银监会向银行业金融机构发出钢贸商融资风险预警后，银行收紧对钢贸商的信贷，使得钢贸商的资金问题暴露无疑。

　　银行间的博弈

　　当钢贸行业出现高风险时，风险厌恶型的银行出现断贷行为本来无可厚非，但是银行对钢贸商的集体断贷行为，势必造成钢贸商资金链断裂，从而引发行业性集体崩盘的系统性风险。

　　若银行业金融机构集体向钢贸商断贷，那么钢贸行业资金链断裂，银行对GB5310高压锅炉管钢贸商的现有贷款无法收回就会成为大概率事件。为避免钢贸行业资金崩盘，银行业金融机构只有继续向钢贸商放贷，以期经济好转后，行业风险解除，实现对钢贸行业的救赎，然而继续放贷却面临钢贸商后期经营状况无法好转甚至倒闭的风险。www.gywfgg.com