本周国内钢材价格继续小幅回升幅。本周高压无缝钢管价格综合指数上涨0.47%,其中长材上涨0.37%,板材上涨0.58%。我们认为未来钢材价格将继续维持区间震荡的趋势,库存缓慢上升,其主要理由如下:1、冬季尚未过去,市场对于下游需求复苏的预期无法被证实。我们认为前期钢价有较大幅度的反弹的本质原因在于无法被证伪的下游需求改善的预期;2、历年12月中旬至次年3月初的冬储行情在今年缓慢启动,社会库存逐步增加,但是同时受预期不确定、年底流动性紧张及仓储物流风险加大等因素影响,我们认为今年冬储力度较往年可能偏弱。3、由于钢铁巨大供给压力的存在,如果钢价进一步上升,可能导致产能利用率进一步上升从而压制钢价,这一点可以从12月份日均粗钢产量仍然维持在190万吨以上得到证实,常规的年底检修减产在钢价上升的预期下效果并不显着。
铁矿石价格本周延续了近期强势的走高,高压无缝钢管价格继续大幅上涨3.65%,国产矿小幅上涨1.43%,矿价涨幅大于钢价,我们的观点如下:1、矿价的弹性大于钢价,在钢价反弹较大的作用下,矿价大幅上涨;2、进口铁矿石的价格走强源于钢价企稳,而进口矿与国产矿的分化进一步加剧。受基建主题的提振,本周螺纹钢期货继续走强,我们认为铁矿石价格在未来还会有一定的上升空间。
12月份螺纹钢期货价格持续走强,本周继续大幅上涨。本月在期货大涨的提振作用下,现货价格持续上扬,期货价格的上涨幅度大于现货。我们认为螺纹钢期货在本月大幅反弹之后将会进入调整阶段,市场对于冬储的预期已经充分释放,目前需要看冬储的预期时候会被证伪以及后期需求时候如期恢复。我们判断即使下游需求恢复,高压无缝钢管现货价格也不会超过4000元/吨,因此期货价格在4000左右将形成一定的阻力。http://www.gywfgg.com