在近日举行的北京天津大棚钢管工业会议上，与会者认为，积极参与期货市场建立适合企业需求的套期保值制度，已经成为天津大棚钢管工业转型升级背景下的天津大棚钢管行业，动荡的市场。连锁企业稳中求商，长远发展的必由之路。

    近年来，天津大棚钢管，煤炭等行业供需格局发生重大变化，行业面临市场价格波动风险，逐步复苏。

    “天津大棚钢管企业长期处于码头采购销售价格波动风险，尤其是铁矿石进口和海运价格波动风险较大，运输价格波动不利于预期的稳定收益。冶金工业经济发展研究中心主任史宏伟。

    鹤岗国际期货部部长姚宝刚表示，天津大棚钢管集团每年需要进口大量的铁矿石。 “价格的频繁剧烈波动对我们采购原材料造成巨大风险。”

    为了避免市场价格波动的风险，天然的期货不能没有工具。多年来，国内天津大棚钢管企业探索了产融结合，利用期货工具有效对冲价格风险。

    史宏伟介绍，从今年的几十家天津大棚钢管企业情况来看，约80％的公司将期货工具视为风险管理的必要手段，并进行期货业务;超过70％的公司将期货纳入公司的发展战略。 “进行对冲可以平滑利润曲线，防止企业起伏。”史宏伟提醒，在参与期货交易过程中，企业应坚持套期保值的目的，避免投机。

    目前，中国期货市场已经形成了比较完整的天津大棚钢管产业链体系，覆盖铁矿石，天津大棚钢管等原材料。市场运行稳定，为天津大棚钢管企业提供了稳健可靠的套期保值工具。以铁矿石期
货为例。自2013年10月上市以来，铁矿石期货市场的规模和影响力不断增大。今年前11个月，铁矿石期货平均单日成交量为1.32亿吨，单边平均日仓量1.02亿吨，市场流动性充足。截至今年11月底，累计参与铁矿石期货交易的企业客户达16,145户。

    在使用期货工具方面，南港股份有很多值得学习的地方。 “NISCO进行套期保值的初衷是管理价格波动的风险，减少原材料和成品之间的负面剪刀的影响。南钢副总裁许林表示，为此，南钢建立了基本套期保值，战略套期保值和虚拟套期保值三种套期保值模式。其中，基本套期保值包括锁单长单（钢材（3973，-78.00， -1.93％）买入套期保值），开仓管理（原材料套期保值）等业务;战略套期保值包括原燃料虚拟现货（原材料套期保值），钢材预售套期保值销售）等业务;虚拟天津大棚管厂家联合出售套期保值和原材料套期保值两种业务。

    徐林进一步介绍，开展锁单多头操作，不但公司敢承担低利润订单，增加客户粘性，还可以提高预付款的效率。截至2017年11月30日，南钢共发起长期锁定业务41项，对应钢材32.88万吨。同时，公司及时启动了原材料套期保值工作，防止库存下降，锁定生产成本。战略对冲是以公司整体战略为出发点，利用期货指导买卖，如在燃煤期货市场建立虚拟股票来降低仓储成本。

    利用期货价格信号来指导企业，也是期货市场的重要功能。史宏伟介绍目前，天津大棚钢管企业直供率有所上升。企业在签订部分钢材出口合同时已经提出了售价，但成本难以确定。合约执行时，市场波动可能使公司亏损。为此，企业可以根据燃煤期货价格计算成本和利润，作为是否签订销售合同的参考。合同签订后，公司通过在期货市场买入对冲来锁定成本。

    期货日报记者在会上深深感受到，未来天津大棚钢管企业使用期货工具将会更加深入。

    “南钢将继续从基本套保，战略套期保值，虚拟钢厂和套期保值四个方面提升套期保值的规模和有效性。徐林同时表示，公司将更加重视场外期权的应用。期权风险可控，策略灵活。 OTC选项用于优化原始锁定订单和库存管理模式，以实现准确的套期保值。

    值得一提的是，天津大棚钢管企业需要运用良好的期货工具来管理市场风险，解决专业人员和管理体系问题。

    “在调查中，超过一半的天津大棚钢管企业反映了缺乏专业期货人员和完善的套期保值系统，这大大影响了企业对冲的效率。 史宏伟说，企业需要通过激励来培育人才，优化体系，推动套期保值业务。

      如何构建完整的套期保值制度，史宏伟提出了六点建议，包括建立明确的交易系统管理权限，制定套期保值业务管理措施，优化决策机制，防范决策风险，规范 交易过程防范操作风险，重视风险评估和监测现场，完善报告制度。